Voorrang bij het verdelen van winst

Een belangrijk kenmerk van preferente aandelen is de voorrang bij het ontvangen van geld. Bedrijven keren soms een deel van hun winst uit aan mensen die aandelen bezitten. Dit heet dividend.

Bij deze soort aandelen krijgen houders vaak een vast bedrag of een vast deel van de winst. Pas als alle eigenaren van deze aandelen hun deel hebben gekregen, delen de gewone aandeelhouders in de winst. Dit geeft mensen met prioritair belang meer zekerheid dat ze hun geld ontvangen, zelfs als er minder winst is dan verwacht.

Meestal geen stemrecht binnen het bedrijf

Vaak hebben mensen met preferente aandelen geen of minder stemrecht op vergaderingen binnen het bedrijf. Hierdoor hebben ze minder invloed op belangrijke beslissingen, vergeleken met houders van gewone aandelen. Voor sommige investeerders is dat geen probleem, omdat ze het vooral waarderen dat ze voorrang krijgen bij de winstuitkering. Voor wie mee wil beslissen over het beleid van een bedrijf zijn gewone aandelen meestal meer geschikt, omdat die meestal wel compleet stemrecht geven.

Vaste inkomsten en minder risico

Deze aandelen zijn populair bij beleggers die graag meer zekerheid willen over hun inkomen. Het vaste of vooraf afgesproken dividend geeft een vorm van rust. Zelfs als een bedrijf slechter draait, ontvangen mensen met dit type aandeel vaak toch een uitkering, zolang er maar winst is. Mocht het bedrijf ooit failliet gaan, dan kunnen zij ook eerder aanspraak maken op het resterende geld dan de gewone aandeelhouders. Toch kunnen zij hun geld ook verliezen als er helemaal niets overblijft. Daarom blijft het altijd belangrijk om te bedenken dat investeren in bedrijven risico’s heeft.

Verschillen met gewone aandelen

• Gewone aandelen geven meestal recht op een deel van de winst zonder vaste belofte van een vast bedrag, en geven vrijwel altijd stemrecht.
• Bij preferente stukken ligt het dividend vaak van tevoren vast of is er ten minste duidelijkheid over.
• De voorrang bij de uitbetaling is een groot verschil met gewone aandelen.
• Toch geldt ook bij deze aandelen dat de waarde ervan op de beurs kan schommelen door vraag en aanbod. De prijs kan dus dalen of stijgen.
• Bedrijven gebruiken deze vorm soms ook om kapitaal aan te trekken zonder veel zeggenschap weg te geven.

Waarom bedrijven kiezen voor deze aandelen

Bedrijven kiezen vaak voor preferente aandelen als ze geld nodig hebben maar niet willen dat beleggers veel invloed krijgen op de besluitvorming. Door deze aandelen uit te geven, kunnen ze onrust voorkomen en toch nieuwe investeringen aantrekken. Investeerders krijgen namelijk de zekerheid van eerst uitbetaald worden, maar krijgen weinig macht over het beleid. Ook bij overnames, fusies of herstructureringen worden preferente aandelen gebruikt om een overgang soepeler te laten verlopen. Zo houden bestaande eigenaren controle, terwijl er wel geld binnenkomt.

De rol van preferente aandelen bij faillissement

Als een bedrijf failliet gaat, worden de opbrengsten uit het verkopen van bezittingen gebruikt om schuldeisers en aandeelhouders te betalen. Mensen met preferente aandelen staan hierbij voor de gewone aandeelhouders in de rij. Dit betekent dat ze eerder hun geld terugkrijgen als er iets wordt uitgekeerd. Toch geldt ook hier: als er niets overblijft, krijgen ook zij hun investering niet terug. Voor sommige beleggers is het een prettig idee dat ze hoger op de lijst staan bij een faillissement en daarom minder kans lopen alles kwijt te raken.

Meest gestelde vragen over preferente aandelen

• Wat is het grootste verschil tussen preferente aandelen en gewone aandelen?

  Preferente aandelen geven voorrang bij de winstuitkering en bij het terugbetalen bij faillissement. Gewone aandelen geven meestal meer invloed en stemrechten binnen het bedrijf, maar geen vaste voorrang of vastgesteld dividend.

• Hebben alle preferente aandelen een vast dividend?

  Niet elke preferente aandelensoort heeft precies dezelfde afspraken. Vaak is het dividend vast, maar het kan ook zijn dat het afhankelijk is van het resultaat van het bedrijf. Dit wordt altijd bij uitgifte van het aandeel afgesproken.

• Kun je preferente aandelen verkopen op de beurs?

  Ja, sommige preferente aandelen kun je wel op de beurs verhandelen, maar lang niet allemaal. Dit verschilt per bedrijf en hangt af van de afspraken bij de uitgifte.

• Krijg je met preferente aandelen invloed op beslissingen in het bedrijf?

  Meestal krijg je met preferente aandelen geen stemrecht of minder stemrecht dan gewone aandelenhouders. Invloed op beleid is er daarom meestal niet of in beperkte mate.

• Waarom kiezen beleggers voor preferente aandelen?

  Beleggers kiezen vaak voor preferente aandelen omdat ze meer zekerheid willen over het ontvangen van dividend en graag voorrang willen als het bedrijf geld uitkeert of stopt.